异观财经（ID:DifferentFin）原创
作 者 | 炫夜白雪
突如其来的新冠疫情，让在线教育行业迎来短期爆发性增长。在“停学不停课”的号召下，教育平台纷纷推出免费线上课程，用捐课的方式践行公益，与此同时也让教育平台获得了海量的客户，大大降低了获客成本。
同时，与教育有关无关的行业和平台，也纷纷高调宣布进入在线教育。让原本就已是“红海”的教育赛道，变得更加的“拥堵”。
人工智能的算法、计算能力、数据是三大核心，每一项目都需要持续维护、更新和投入。随着人工智能研发成本的增加，AI领域将出现“淘汰赛”，那些技术实力差、现金流紧张的公司，很可能逐步被淘汰。
教育是人工智能落地场景之一，AI+教育也一度受到风头的追捧，虽然有些公司已成功登陆资本市场，但其实际市场爆发还远未真正到来。
没那么容易 人工智能干不掉老师
2018年是在线教育最火爆的一年，有342起融资时间。其中，掌门1对1获得1.2亿美元D轮融资，海风教育获得两次总额超1亿美元的融资。2018年9月27日，流利说正式挂牌纽交所，成为“AI+教育”第一股。而到了2019年有167起，其中，松鼠AI母公司学教育在2019年9月10亿元融资已经到账。
AI在教育行业落地应用后，机器可以对用户数据进行整合分析，通过标签化匹配学生与老师，实现信息与人的匹配，并根据学生过往的学生数据、表情分析等，给学生推荐合适的题目，以及个性化的学习方案，进而减少老师工作量，达到降低成本目的。
目前，流利说、松鼠AI是以AI为主，两家公司的发展似乎并不是很乐观。上市公司流利说自上市以来持续亏损，营收增速放缓，获客成本居高不下的同时，付费用户收缩，成人英语教育用AI老师替代老师并没有想象中的那么美好。
3月13日，流利说发布了截至2019年12月31日第四季度及2019全年未经审计的财务业绩报告。从核心营收数据来看，流利说营收同比增速持续下滑，自2019年Q3以来，营收环比增速连续两个季度下跌。
财报显示，流利说2019全年营收10.232亿元，较2018年的6.37亿元，同比增长60.6%。2019年Q4实现净营收2.314亿元，较Q3的2.621亿元，下滑11.7%。
（数据来源：财报）
业绩虽然飞速成长，但流利说2019年净亏损却在扩大。财报显示，流利说2019全年净亏损5.748亿元，相比2018年4.881亿元的亏损，同比扩大了17.7%。
（数据来源：财报）
同时，付费用户比例也在收缩。财报显示，截至2019年12月31日，流利说累计注册用户总数为1.616亿，上年同期为1.103亿，同比增长46.2%。2019年Q4，约有70万付费用户购买了流利说的课程和服务，2018同期这一数字为100万，一年付费用户减少了30万。
流利说“打卡”曾一度刷屏微信朋友圈，这是流利说有效获客通道。2019年5月13日，微信安全中心官方公众号发布《关于利诱分享朋友圈打卡的处理公告》，并再次明确《微信外部链接内容管理规范》，要求禁止通过利益诱惑，诱导用户分享、传播外链内容或者微信公众帐号文章，并对流利阅读、薄荷阅读、潘多拉英语、火箭单词等在朋友圈“打卡”的诱导分享产品进行了治理。
这对于获客成本居高不下的流利说来说，产生了不小的冲击。在流量红利见顶，通过微信诱导获客的有效通道受阻之后，流利说需要寻找新的获客方式。
再看流利说的股价，截至异观财经发稿前，流利说股价报3.79美元，总市值1.86亿美元。从流利说的股价走势来看，投资者对“AI+教育”第一股的流利说的表现并不满意。
获客成本高营 销费用居高不下成流利说亏损主因
财报显示，报告期内，流利说运营费用总计3.677亿元，其由销售和市场费用、研发费用、一般行政管理费用三部分构成。
财报显示，2019年Q4，流利说销售和市场费用为2.669亿元，较上年同期的2.417亿元，增长10.4%。这里需要注意的是，报告期内，流利说7成以上的运营支出用于销售和市场费用，且四季度的销售和市场费用超过2.314亿元的营收。
（数据来源：财报）
流利说销售和市场费用，主要用于广告投放、渠道费用、营销人员工资、用户拉新奖励等等。异观财经发现，流利说并披露其获客成本。这里需要注意的一点，流利说学习达标返学费的支出，并未被算作是营销开支，所以，流利说的真实获客成本可能会更高。
从基础课程到付费服务，流利说依赖于人工团队的运营。流利说的服务主要通过在线顾问提供。在线顾问团队主要负责组织在线学习小组、监督用户学习进度、回答用户问题并对用户进行管理。
在线学习顾问的招聘、留存以及其提供的服务质量将直接影响流利说付费用户的用户体验。好的用户体验，将有助于提升平台用户的参与度和留存率，提升付费用户的复购率。因此，在线学习顾问的薪金也是营销费用支出的重要方面。
流利说通过烧钱换取流量，营销支出增加的同时，付费用户却持续收缩，这说明的流利说用户复购率面临极大的挑战。
流利说上市以来，其在研发上的投入同比保持增加，在2019年Q4研发支出首次出现同比、环比减少的情况，不过研发支出的营收占比相对稳定，一直保持在20%左右。
（数据来源：财报）
流利说虽然用人工智能代替了老师，但是依旧无法脱离“人”的因素。技术驱动、个性化定制、游戏化学习、社区化运营是流利说探索出的一种新模式。
学习本身就是反人性的。英语能力提升是一个长期坚持的过程，需要的是一个语境，多听多说，多读多写。国人在缺少语境的情况下，能坚持学英语的人相对较少，因此在线教育平台需要建立一个好的机制，尽量去激励用户坚持下去，针对核心用户，设计符合用户特点的产品。
2019年以来，流利说一般行政支出同比增速不断扩大，与营收增速放缓呈现相反的趋势。财报显示，2019年Q4流利说一般行政支出为4767万元，同比增长179%，营收占比21%。流利说表示，该项费用增加主要是由于关键员工的可自由支配奖金、薪金和一般管理人员的福利，以及从租赁装修和家具的账面价值计提的减值准备。
再看松鼠AI,新冠疫情的把松鼠AI推到了生死边缘。2月15日晚，松鼠AI创始人栗浩洋发布朋友圈称，目前松鼠AI全国2千多家学校收入跌到1折，虽然在线学生大增，但因都是免费反而增加成本，“本来够活2年的账上3.2亿现金，如果没收入只够6个月。
当前，AI在教育领域的应用主要有自适应学习、语音识别测评、智能批改、拍照搜题等，一定程度上提高了教学效率，但是从AI技术的发展状况来看，AI想要颠覆教育行业，路途仍然遥远。人工智能想要干掉老师，没有那么容易。
技术+老师才是在线教育的未来
技术解决的是信息与人的匹配的问题，而老师解决的是学生学习方法论上面的问题。
人脸识别技术、AI老师等人工智能技术、个性化推荐等云计算技术以及大数据分析技术、VR技术等均逐步运用到在线教育的场景中，不断提升教学效率。居高不下的师资成本可由技术来解决，例如在数学、英语等可标准化的学科上引入“AI”老师。
传统在线教育线上与线下的教学相对独立，线上线下没有一个完整的衔接，知识传授也就存在漏洞，随着在线教育的不断发展成熟，从长期来看，教育是线上线下的结合，技术加老师的结合。
不过，教育始终是育人的事业，其核心是还是因材施教。在一些涉及情感、精神的层面，仍需要由老师教育，通过老师与学生的交流，解决学生思想层面的问题。
技术+老师的模式既解决了教师的扩张问题，也解决了现实的教育问题；既提升了教师教育和学生学习的效率，还降低家长的成本。不过，AI赋能教育，教育资源的不断更新，需要AI等技术也能及时更新，这就对技术更新提出了要求，要确保技术能够实现快速同步更新，企业就需要有足够的资金储备，确保研发持续、稳定的投入。
综合来看，AI在教育领域的运用尚不成熟，教学效果难以把握，用户转化率、留存率具体是怎样的尚不得知，技术投入要想要获得回报，其路漫漫。
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