利用模式识别进行短线择时

报告作者：王红兵、罗捷 撰写日期：2009-07-27

　　本报告主要利用股票价格序列的模式识别进行短线择时，模式识别从价格形态相似性的角度来挖掘交易行为中所蕴含的预期，以提高未来交易的胜率，这种短线择时方法将有助于提高指数基金申购赎回的现金管理效率。

　　我们认为最后交易时段价格的波动比其余时段包含了更多预期因素，更有可能预示第二日的行情演绎，本报告主要采用最后半小时股价序列相似性聚类的模式识别方法进行隔日择时判断。

　　在沪深300指数2005~2009年的模式识别实证研究表明，在适当的参数组合下，整体判对概率为54.34％，而当判断做多时第二日盈利的概率为63.3%。模式识别交易在市场大跌的08年抗跌性很强，但在单边牛市中不如买入持有策略，总的来说，模式识别交易属于业绩比较稳健的交易策略。

　　对于个股模式识别交易，从实务角度考虑模式识别必须解决T+1交易制度限制，可利用14:30~14:55的价格序列的模式识别进行隔日交易，以西山煤电为例，个股模式识别策略的实证结论也是牛市弱、熊市强。

　　总的来讲，模式识别交易策略虽然业绩稳健，但胜率有待提高，在接下来的研究中我们将从两个方面入手提高胜率，一是进一步过滤价格序列中的噪音，例如通过报告中特征点的方法以提取价格序列中主要的信息含量，二是股价形态甑选上进一步过滤无效形态。

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